Agronegócio
XP eleva recomendação e preço-alvo da Tenda (TEND3)
A XP Investimentos elevou a recomendação da construtora Tenda (TEND3) de neutra para compra e subiu o preço-alvo de R$ 11 para R$ 17, que equivale a um potencial de valorização de 49,77% em relação ao fechamento de ontem.
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A mudança de recomendação tem como base uma perspectiva “forte” para os lançamentos da marca, elevando as estimativas de receita líquida em 37% para este ano e em 69% para 2025.
A elevação se dá em consequência do sólido crescimento do lucro líquido apresentado pela Tenda, com a inclusão do Regime Especial de Tributação para Incorporações Imobiliárias do Minha Casa Minha Vida (MCMV), medida chamada de RET1 no mercado, elevando suas estimativas para R$ 119 milhões em 2024 e para R$ 356 milhões em 2025.
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Considerando os efeitos positivos do RET1 nos empreendimentos da companhia, as estimativas de lucro líquido foram elevadas em 130% para este ano, chegando a R$ 119 milhões, e em 207% para 2025, em R$ 356 milhões.
O cenário positivo de recuperação da lucratividade da construtora, assim como a perda de relevância das safras de projetos antigos no P&L (lucros e perdas), também influenciaram a mudança de movimentação. Diante deste cenário, as estimativas foram elevadas para R$ 4,4 bilhões para 2024 e para R$ 5,2 bilhões para 2025, uma elevação de 73% e 96% em relação às projeções anteriores, respectivamente.
Prevendo uma forte dinâmica no mercado de lançamentos no segmento da Tenda devido à exposição da companhia ao FGTS Futuro, a expectativa é de que as unidades saltem de 17 mil unidades para 2024 e de 19 mil para 2025. A corretora reduziu ainda as estimativas de margem bruta ajustada para 28,6% para 2024 e 31,1% para o próximo ano, com redução de 2,2 pontos porcentuais e 1,0 ponto porcentual em comparação com as estimativas anuais anteriores.