Agronegócio
Rumo (RAIL3): por que a XP prevê uma reação positiva sobre as ações?
A Rumo (RAIL3) divulgou na última quarta-feira (14) os resultados referentes ao segundo trimestre de 2024, trazendo em seu balanço prejuízo líquido de R$ 856 milhões. O número indica reversão do lucro obtido há um ano, de R$ 909 milhões, da empresa. A XP Investimentos diz esperar reação positiva do mercado após o balanço.
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Ainda assim, pelo critério ajustado, a companhia registrou lucro de R$ 721 milhões no 2T24, que corresponde a uma alta de 331,7% se comparado aos R$ 167 milhões de lucro reportados no mesmo período do ano passado.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos amortização e depreciação) ajustado subiu 47,9% na mesma base comparativa, somando R$ 2,1 bilhões. A margem Ebitda ajustada, por sua vez, ficou em 59,9%, 7,5 pontos porcentuais acima do 2T23.
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A XP Investimentos emitiu relatório destacando o desempenho positivo do yield consolidado (ou rentabilidade) no trimestre, em relação à receita. O desempenho do volume foi considerado sólido, com aumento de 3% de um ano para outro, devido à aceleração na comercialização da safra de grãos. Esses fatores levaram ao crescimento anual de 29%, segundo a casa de análise.
Foi destacado também o desempenho positivo do Ebitda ajustado, com expansão de margem, pelos motivos mencionados acima e uma expansão controlada. A XP ressalta que os custos da solução logística diminuíram 66% (cerca de R$ 86 milhões), em razão de menores volumes transportados (19% a menos de um ano para outro).
A alavancagem, medida por dívida abrangente líquida/Ebitda LTM ajustado, fechou o trimestre em 1,5 vez ante 1,7 vez nos três primeiros meses de 2024. Esse foi outro dado que chamou a atenção da corretora de investimentos.
Por fim, o documento aponta que a Rumo também revisou para cima seu guidance para 2024. A XP vê forte indício de revisão de resultado, uma vez que ele ficou acima do consenso de R$ 7,3 bilhões e das próprias estimativas da casa de análise. Com isso, espera-se que seja reiterado forte desempenho de yield para o ano.