Agronegócio

Bilionário Sam Zell deixou plano de sucessão da empresa antes de morrer

Published

6 meses ago

Março 29, 2024

Forbes Us

Ele popularizou em 1993 os fundos de investimento imobiliário

O bilionário Sam Zell assegurou que o legado de sua empresa seria preservado antes de seu falecimento. O atual presidente da Equity Group Investments (EGI), Mark Sotir, revelou que o fundador havia elaborado um plano de sucessão para a companhia. Zell, que faleceu em maio de 2023, ficou conhecido como uma lenda do mercado imobiliário após a venda do portfólio de edifícios de escritórios para a Blackstone por US$ 39 bilhões, uma das maiores transações da história.

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Segundo o presidente, Zell adotou no plano de sucessão uma abordagem semelhante à do megainvestidor Warren Buffett, com foco em investimentos de longo prazo. A EGI tem a preferência de manter a administração das empresas que adquire intacta, mantendo as companhias por longos períodos, às vezes décadas. “Eu detesto alavancagem, assim como Zell”, afirma Sotir.

Além disso, a empresa nunca recorreu à formação de fundos de investimento. O capital investido provém da fortuna de seu fundador, estimada em US$ 5,2 bilhões pela Forbes na época de sua morte. Embora Sotir não tenha divulgado detalhes específicos, ele mencionou que a EGI normalmente emite cheques que variam de US$ 50 milhões a US$ 150 milhões, às vezes até US$ 500 milhões. Esse capital é utilizado para adquirir empresas que atendam aos critérios de investimento.

Com um portfólio composto por 19 companhias, a Equity Group Investments, uma empresa de private equity fundada em 1968, abrange uma variedade de setores. Além do segmento imobiliário, o portfólio inclui uma cadeia de hospitais, um grupo de revendedores John Deere, empresas de transporte e logística, bem como uma empresa de fraturamento hidráulico. Desde que Sotir e Zell começaram a trabalhar juntos em 2006, decidiram diversificar seus investimentos e explorar novos segmentos além do imobiliário.

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“Sinto-me satisfeito por não precisar constantemente correr atrás de dinheiro”, compartilha Sotir, 60 anos. “Estou tentando alcançar o melhor dos dois mundos.”

No entanto, o plano também inclui a possibilidade de a EGI desafiar sua própria história ao buscar investidores com mentalidade semelhante, como escritórios de família e fundos soberanos. “Sam estava me incentivando a explorar a captação de capital”, revela Sotir.

Negociante lendário

A morte de Zell aos 81 anos privou o mundo de um grande negociador e Sotir de um mentor. Zell era conhecido como “o dançarino do túmulo” por sua habilidade em lucrar com ativos em dificuldades. Ele popularizou em 1993 os fundos de investimento imobiliário. Seu status lendário foi consolidado em 2007, quando ele vendeu uma carteira de edifícios de escritórios para a Blackstone por US$ 39 bilhões, marcando um dos maiores negócios imobiliários já realizados.

Enquanto a força de Zell estava em fazer negócios, a experiência de Sotir está em operações. Nascido em Boston, ele trabalhou para a Coca-Cola e dirigiu uma empresa de software e uma locadora de carros. Depois, Zell o trouxe. Sotir diz que já se imaginava sendo CEO de uma das empresas do portfólio da EGI. Isso foi há 18 anos. Ele achou o trabalho muito fascinante para deixar.

Critérios de investimentos

Em 2019, a Equity Group Investments (EGI) adquiriu uma participação de 65% na Lanter Delivery Systems, uma empresa de entregas de peças de carros durante a madrugada. Desde então, o CEO Steve Lanter, de 65 anos, fundador da empresa em 1981, viu o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) quadruplicar. Agora, a empresa americana está pronta para expandir para o Canadá.

“Estávamos em uma trajetória de crescimento bastante decente de 2015 a 2018”, diz Lanter. Ele conta que se reuniu com várias empresas de private equity antes de fechar o negócio com a EGI.

O que tornou a empresa de Lanter um alvo atraente para a EGI foi seu modelo de negócios. O que ela fazia era “básico para a economia”, diz Sotir, e “não seria interrompido amanhã de manhã. Eu literalmente faço o pedido às 17h e ele chega às 6h da manhã.”

Outro critério importante para a EGI era “literalmente” Steve Lanter.

“Steve é uma pessoa boa. Ele está bem alinhado com quem trabalhamos e o que fazemos. Ele tem relacionamentos com os clientes. Isso é um ponto crucial sobre por que é tão importante trabalhar com os proprietários. Se Steve tivesse vindo até nós e dito: ‘Estamos vendendo a empresa, leiloe-a para o maior lance e estou saindo’, não teríamos fechado esse acordo.”

O sentimento era mútuo. Em suas primeiras reuniões, Lanter ficou impressionado pelo fato de Sotir respeitar a cultura da empresa e valorizar o trabalho que Lanter havia realizado ao longo dos anos. Sotir não iria entrar e manchar isso.

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Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.