Agronegócio

Conheça a estratégia do bilionário que obtém retornos altíssimos com imóveis

Published

5 meses ago

Abril 25, 2024

O segredo por trás de seu patrimônio é o que ele chama de “modelo transacional”.

“Você tem que estar disposto a assumir riscos calculados, não riscos estúpidos”, diz o bilionário Larry Connor. Desde a fundação do Connor Group em 1991, seus investimentos em apartamentos de luxo têm registrado uma impressionante taxa de retorno anual de 30,4%. Isso é notável em uma indústria na qual grandes players como Blackstone e Brookfield alcançaram retornos de apenas 16% e 18% em imóveis, respectivamente, durante o mesmo período.

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Connor alcançou esse sucesso buscando retornos rápidos em um mercado relativamente ilíquido. Ele tem uma abordagem de “maximizar o valor no menor período de tempo possível”. Em média, mantém uma propriedade por cerca de cinco anos e meio, comparado aos 10 anos típicos para REITs (Real Estate Investment Trusts), que são semelhantes aos Fundos Imobiliários (FIIs) no Brasil.

O segredo por trás disso é o que ele chama de “modelo transacional”. Cada propriedade é continuamente analisada para aumentar a receita e minimizar os custos, enquanto ele monitora de perto o mercado local. Seu processo de análise inclui uma variedade de métricas, desde despesas de capital até melhorias na receita, tudo com o objetivo final de venda.

Cada transação bem-sucedida é celebrada e registrada na sede da empresa em Ohio, onde mais de 135 placas testemunham os mais de US$ 6 bilhões (R$ 31 bilhões) em valor agregado desde 1995.

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Atualmente, o Connor Group possui e opera um portfólio de US$ 5 bilhões (R$ 26 bilhões), composto por 51 complexos de apartamentos de luxo em 12 estados dos EUA. Durante o boom pós-pandemia entre 2020 e 2022, a empresa registrou retornos impressionantes, vendendo muitos prédios em menos de três anos após a aquisição, com retornos que variaram de 17% a 159%.

A pandemia destacou ainda mais a importância do setor imobiliário, e o Connor Group aproveitou ao máximo essa oportunidade, expandindo seu portfólio e aumentando sua receita em 26% entre 2020 e 2022. Para Larry Connor, não se trata apenas de ser um jogador do mercado imobiliário, mas de ser um investidor estratégico.

Da falência ao sucesso: a trajetória de Connor

Larry Connor, filho de um veterano da Segunda Guerra Mundial e de uma mãe que serviu na Cruz Vermelha, cresceu em Dayton, onde desde cedo demonstrou um espírito empreendedor. Após se formar no ensino médio, ele começou a ganhar dinheiro pintando casas. Sua jornada empreendedora continuou após a faculdade, quando, em 1977, abriu um bar chamado Newcom’s Tavern, com o apoio de 21 investidores que contribuíram com US$ 52,5 mil. O sucesso foi imediato, e dois anos e meio depois ele vendeu o negócio, proporcionando um retorno de 300% para seus investidores.

Riscos do mercado

Em um mercado tão volátil quanto o imobiliário, o risco de falha sempre está presente. As taxas de inadimplência para prédios de apartamentos devem dobrar em 2024, ultrapassando o pico da pandemia, segundo a agência de riscos a Fitch Ratings. Além disso, os investimentos em complexos de apartamentos caíram 61% para US$ 119 bilhões (R$ 612,6 bilhões) no ano passado, o menor nível desde 2014.

Larry Connor admite que sua estratégia nem sempre funciona. “Não tivemos um ano ótimo em 2023 pelos nossos padrões”, diz o bilionário. No entanto, ele não acredita na sabedoria convencional de que os preços continuarão caindo. “Mais compradores vão entrar no mercado”, ele insiste. “Provavelmente começaremos a vender no verão.”

Para sustentar seu argumento, ele destaca os aluguéis mais altos da empresa, que subiram de 4% a 9% em 2023, em comparação com a média nacional de 0,5%. Ele também não está preocupado com dívidas, já que a média é de 70% do valor em todo o portfólio da empresa. Connor refinanciou pesadamente quando as taxas estavam baixas em 2021 e faz testes de estresse periodicamente para garantir uma margem de segurança.

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Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.