Agronegócio

Os melhores títulos de renda fixa para investir em maio

Published

5 meses ago

Maio 2, 2024

A tendência no horizonte de curto prazo é de juros em patamares elevados no Brasil, fazendo com que a renda fixa siga procurada em maio pelos investidores. Além dos títulos públicos do Tesouro Direto, de boa rentabilidade, há um amplo leque de oportunidades em títulos de crédito corporativo isentos de Imposto de Renda, como os certificados de recebíveis Imobiliários e agropecuários (CRIs e CRAs), além de debêntures incentivadas.

“Todos esses são papéis privados com perfil de risco conservador e negociam a patamares acima de IPCA+6%, mas contam com isenção de Imposto de Renda. Isso os torna produtos mais atrativos em termos de rentabilidade”, explica Gustavo Saula, analista de Investimentos no Solutions MFO.

Para o diretor de Educação e Certificação da Apimec Brasil, Marco Saravalle, colunista do E-Investidor, os indexadores são mais importantes do que verificar se o título é público ou privado. “Tanto os títulos atrelados à inflação (IPCA) como os prefixados estão abertos (com juros em alta), parece que até tem um exagero”, analisa.

Ele ressalta que é importante manter uma carteira bem diversificada e com indexadores diferentes. “Também tem que ter uma parcela de CDI, que ainda está muito alto no Brasil. Embora esteja caindo, mas é num patamar muito alto”, complementa. O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é uma taxa de juros diária negociada entre os bancos para empréstimos entre si e seu rendimento tende a acompanhar de perto a Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) é a taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Banco Central.

A taxa do CDI, por sua vez, é utilizada como referência para os títulos privados de renda fixa, como os Certificados de Depósito Interbancário (CDBs), CRIs, CRAs e debêntures.

Reserva de emergência e prefixados

Jonas Chen, gestor de portfólio da B. Side Wealth Management lembra que a perspectiva para a Selic mudou recentemente. No começo de 2024, a taxa era precificada para terminar o ano entre 9% e 9,5%. Hoje já se fala em 10%, o que reforça a ideia de bons retornos para quem quer investir em reserva de emergência.

Títulos privados que pagam CDI e os públicos do Tesouro Selic (LFTs) têm liquidez diária. Ou seja, podem ser transformados em dinheiro no bolso todos os dias. Por isso, são considerados como investimentos para imprevistos e despesas urgentes, a chamada reserva de emergência.

A volatilidade dos juros no curto prazo também abriu uma ótima janela de entrada para os prefixados, que até bem pouco tempo vinham sendo desaconselhados pelos especialistas. “O prefixado melhorou um pouquinho este mês”, avalia Antonio Sanches, analista da Rico. “A gente vê oportunidade em IPCA e prefixado, com um percentual reduzido de prefixado na carteira em relação ao IPCA”, diz.

Sanches explica que o Tesouro IPCA + com vencimentos de médio prazo parece ser mais atrativo atualmente. No dia 30 de abril, era possível conferir no site do Tesouro Direto que o Tesouro IPCA com vencimento em 2029 pagava 6,20% de juros prefixados, 0,09 pontos percentuais a mais que o mesmo título que vence em 2045.

“Para os títulos prefixados (antigas Letras do Tesouro Nacional, LTNs), a gente tem preferência por vencimento mais curto, o de 2026 parece mais atrativo nesse momento, quando a gente olha títulos acima de 11%”, diz Sanches. Ele espera que o Banco Central chegue a uma taxa terminal de 10% ao final do ano, o que traria “um pouquinho de prêmio para o investidor nesse vencimento”, diz.

Na Rico, a preferência é por títulos com duration de cerca de 5 a 6 anos, pois prazos mais curtos, permitem ter uma melhor compreensão do cenário de taxas de juros no Brasil, o que os torna preferíveis em termos de investimento. Em outras palavras, são títulos menos voláteis. No caso as recomendações são tanto para os títulos do Tesouro Prefixado, quanto para Tesouro IPCA + que pagam juros semestrais.

Para entender o conceito, é preciso entender o significado de duration, que é o vencimento médio ponderado dos pagamentos do título. Quanto mais largo for seu prazo, maior é a sensibilidade do preço do título às mudanças nas taxas de juros. Por isso, títulos com vencimentos mais longos têm maior volatilidade de preços no mercado secundário.

Além disso, títulos que têm pagamentos semestrais também têm uma duration reduzida em relação àqueles que pagam somente no vencimento, mesmo tendo vencimentos iguais. Isso acontece porque os pagamentos de juros semestrais diminuem o tempo médio de recebimento de dinheiro na conta. E, como vimos, duration tem a ver com o tempo necessário para que o investimento se transforme em grana.

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.