Agronegócio

Pão de Açúcar (PCAR3): O que fazer com as ações após prejuízo no 1º balanço de 2024?

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4 meses ago

Maio 8, 2024

O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) divulgou o seu balanço do primeiro trimestre de 2024 na noite desta terça-feira (7) com prejuízo líquido de R$ 407 milhões, piora de 27,6% na comparação com o prejuízo de R$ 315 milhões do mesmo período do ano passado. Os analistas da XP e da Genial Investimentos se dividem sobre o que o investidor deve fazer com a ação.

A Genial Investimentos diz que o resultado ficou acima do esperado. Segundo os analistas da corretora, a companhia ganhou market share (fatia de mercado) pelo sexto trimestre consecutivo e mesmo diante de uma base comparativa forte de ser vencida o GPA consolidou uma rentabilidade operacional mais forte dos últimos dois anos. Os especialistas também apontam que “a companhia tem conseguido executar, dentro do possível, seu turnaround (processo de recuperação) com devido primor”.

“Gostamos do resultado apresentado e da direção que a companhia tem caminhado, com a gestão sendo mais clara na resolução de imbróglios relativos às contingências fiscais e tornando a companhia com uma melhor redução de custos − dado o prosseguimento de venda da sede administrativa de São Paulo e preparação da alienação dos atuais 66 postos de combustíveis (o qual poderia representar uma entrada de até R$ 450 milhões em caixa quando concluída)”, dizem Iago Souza e Nina Mirazon, que assinam o relatório.

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Eles comentam que o indicador de vendas das mesmas lojas foi um destaque positivo devido ao crescimento de 5,4% em relação ao primeiro trimestre de 2023, o que mostra que a empresa tem conseguido entregar um crescimento orgânico superior ao dobro da inflação de alimentos no período.

A equipe da Genial também reforça que a margem bruta ficou acima do esperado. Os analistas estimavam um crescimento de 0,4 ponto porcentual na comparação ano a ano. No entanto, o indicador avançou 1,4 ponto porcentual, para 25,8%. “A companhia se beneficiou de melhora de negociações com fornecedores, aumento de participação de vendas da bandeira Pão de Açúcar e redução de ruptura nas gôndolas”, afirmam Souza e Mirazon.

De modo geral, a Genial está otimista com a empresa e vê que as mudanças da reestruturação já aparecem no balanço. Por causa disso, os analistas recomendam compra para Pão de Açúcar com preço-alvo de R$ 5,50, uma potencial alta de 61,76% na comparação com o fechamento de terça-feira (7), quando a ação encerrou o pregão cotada a R$ 3,40.

“A ação está barata quando comparada com a média do setor. A companhia é negociada a 4 vezes a relação EV/EBITDA (valor da empresa sobre lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), enquanto a média do segmento é de 6 vezes EV/EBITDA. Quanto menor o número, mas descontado está o ativo”, argumentam Souza e Mirazon.

Nem tudo são flores para o Pão de Açúcar

A XP Investimentos não está tão otimista como a Genial. Os analistas dizem que o balanço mostrou resultados considerados “mistos”, com um prejuízo líquido maior dado as provisões contábeis e resultados financeiros pressionados. Eles lembram que apesar da melhora operacional, o prejuízo líquido das operações continuadas atingiu a marca de R$ 402 milhões.

“A empresa tem que pagar um acordo firmado com o Estado de São Paulo referente à dívida de Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), uma depreciação no funcionamento da sede, despesas de reestruturação e queima de caixa de R$ 700 milhões, impactada por maiores pagamentos a fornecedores”, salientam Danniela Eiger, Gustavo Senday e Laryssa Sumer, que assinam o relatório da XP.

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Os analistas não revelam a recomendação e o preço-alvo. No entanto, no guia de ações disponível no site, a XP afirma que tem recomendação neutra para o papel. Os analistas dizem enxergar riscos de execução quanto a reestruturação operacional da empresa, que no caso ainda continua dando prejuízo para o investidor.

“Vemos um ambiente competitivo desafiador para as operações do Pão de Açúcar, uma vez que empresas nichadas e regionais (como o Oba, St. Marché, Mambo) continuam expandindo suas operações enquanto marketplaces verticais estão se expandindo para o segmento, podendo disruptar o mercado”, apontam Eiger, Senday e Sumer.

A XP tem recomendação neutra para as ações do Pão de Açúcar com preço-alvo de R$ 5, uma potencial alta de 47% na comparação com o fechamento de terça-feira (7), quando o ativo terminou o dia cotado a R$ 3,40.

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.