Agronegócio

Magazine Luiza (MGLU3): banco corta preço-alvo da ação às vésperas do balanço

Published

1 mês ago

Agosto 6, 2024

O UBS-BB atualizou nesta semana as suas estimativas para as ações do Magazine Luiza (MGLU3), cortando o preço-alvo de R$ 23 para R$ 14, o que representa uma potencial alta de 21,32% em relação ao fechamento de segunda-feira (5), a R$ 11,54. A recomendação, no entanto, segue neutra para os papéis.

A mudança nas projeções ocorre antes da publicação do balanço do segundo trimestre do Magazine Luiza, que deve ser divulgado na quinta-feira (8). Em relatório, o banco destacou que as vendas em lojas físicas (B&M) da varejista podem ter melhorado no período, em meio a um cenário competitivo mais favorável, o que deverá contribuir para a melhor rentabilidade sequencialmente.

As vendas de comércio eletrônico, porém, podem permanecer fracas, com operações 1P (First Party) — comércio direto através de uma loja online — estáveis. As projeções para o Magalu no 2T24 contrastam com os números reportados pelo concorrente Mercado Livre (MELI), que registrou um crescimento de 36% do GMV (volume bruto de mercadorias) do e-commerce nas operações brasileiras no segundo trimestre.

Os analistas do UBS-BB também acreditam que as taxas de juros altas por mais tempo devem pesar na lucratividade do Magalu, afetando negativamente a demanda pelo consumo. No longo prazo, o banco de investimentos espera que a receita da varejista da família Trajano cresça em um ritmo moderado de 5% ao ano entre 2025 e 2028.

A casa ainda reduziu as estimativas de lucro do Magalu para R$ 297 milhões, R$ 671 milhões e R$ 930 milhões em 2024, 2025 e 2026, respectivamente, com base em expectativas de receita mais baixas para o negócio 3P (Third Party) — quando os produtos são vendidos por terceiros. Taxas de juros mais altas do que o esperado anteriormente e um caminho mais lento para a desalavancagem também complicam o cenário para a companhia. Antes, as projeções de lucro estavam em R$ 332 milhões, R$ 971 milhões e R$ 1,4 bilhão para 2024, 2025 e 2026, respectivamente.

Acordo da varejista com o AliExpress agradou?

Em junho, o Magazine Luiza fechou uma parceria com o Aliexpress para vender produtos da China, como itens de beleza, computer office (escritório) e home improvement (melhorias da casa), na plataforma do marketplace brasileiro. Do outro lado, o Magalu também prevê vender seus produtos no site asiático.

Na visão do UBS-BB, o acordo deverá contribuir para um crescimento mais rápido das vendas 3P da empresa brasileira. A parceria também deve reacender a ampliação do mercado da companhia para 15% em 2025, alcançando uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 10% de 2025 a 2028.

“Em suma, vemos a parceria estratégica entre Magalu e Aliexpress como uma solução ‘ganha-ganha’, acontecendo em meio a um cenário de aumento da intensidade competitiva em plataformas transfronteiriças e o Congresso aprovando um tributação incremental de 20% sobre importações de até US$ 50”, afirmam os analistas do UBS-BB.

Vale lembrar que a Medida Provisória (MP) 1.236/2024, publicada em 28 de junho, determinou a criação da “taxa das blusinhas”, imposto de 20% que passou a ser cobrado em agosto para compras internacionais de até US$ 50. Em 2023, essas compras estavam isentas desde que os sites responsáveis pelas vendas participassem do Programa Remessa Conforme. A nova tributação busca beneficiar varejistas nacionais, como o Magazine Luiza.

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.