Agronegócio

IRB (IRBR3) dispara quase 25% após balanço do 2T24. É o momento de comprar a ação?

Published

1 mês ago

Agosto 15, 2024

As ações do IRB (IRBR3) disparam no pregão desta quinta-feira (15) após a empresa divulgar o balanço do segundo trimestre de 2024. Ontem, a companhia reportou um lucro líquido de R$ 65,2 milhões, alta de 224,6% na comparação com o segundo trimestre de 2023. Com a disparada do lucro, analistas do mercado financeiro se dividem sobre o que o investidor deve fazer com a ação da companhia.

Às 13h53, as ações ordinárias do IRB (IRBR3) saltavam 24,91%, a R$ 40,62. Segundo a resseguradora, o resultado financeiro contribuiu para a boa performance no período, mesmo com o forte impacto do Rio Grande do Sul.

Analistas do BTG Pactual estão otimistas com a ação do IRB e elevaram a recomendação do papel de neutra para compra. Os especialistas dizem que os resultados do segundo trimestre de 2024 “foram uma grande surpresa positiva”. Eles comentam que, mesmo com o pagamento de R$ 257 milhões em sinistros para o Rio Grande do Sul, a empresa conseguiu ter uma disparada de 224,6% em seu lucro com a redução da sinistralidade.

O índice de sinistralidade do IRB ficou em 65% no segundo trimestre de 2024, queda de 9 pontos porcentuais na comparação com os 74% no mesmo período do ano passado. A baixa aconteceu mesmo com a tragédia no Rio Grande do Sul, que pesou sobre o balanço da empresa de resseguros. “O impacto dos sinistros da tragédia sofrida pelo Rio Grande do Sul totalizou R$ 257 milhões contabilizados na linha de sinistros retidos”, diz a empresa de resseguros no 2T24.

A sinistralidade ocorre quando uma companhia de seguros tem de pagar uma quantia para os seus clientes após a necessidade do acionamento do seguro. Para uma empresa desse setor, o ideal é que os clientes paguem e não precisam acionar a companhia. O nome desse pagamento sem necessidade do uso dos seguros é visto como prêmio.

Os prêmios do IRB no segundo trimestre de 2024 foram de R$ 1,43 bilhão, avanço de 2,8% na comparação entre o segundo trimestre de 2023 e o segundo trimestre de 2024. Para o BTG Pactual, esses números mostram que a companhia superou muito o que era esperado pelo mercado.

“Nosso viés nas ações já estava melhorando nas últimas semanas devido aos impactos menores do que o estimado pelas enchentes nas seguradoras listadas. Todas tiveram um bom desempenho na margem, sem mencionar as expectativas de resultados financeiros mais fortes à frente, dado o potencial aumento da taxa Selic de referência no Brasil”, apontam Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel, que assinam o relatório do BTG.

Os analistas comentam que ainda precisam incorporar esses números na estimativa final. No entanto, após esse resultado classificado pelo banco como positivo, a equipe relata que a ação da companhia está sendo negociada a um preço atrativo. O BTG diz que a companhia está valendo menos no mercado do que o seu valor real expresso no livro contábil.

No mercado, a companhia vale 0,6 vez em relação ao último valor contábil. O BTG tem recomendação de compra para o IRB com preço-alvo de R$ 40,00 para o fim de 2024, potencial alta de 23% na comparação com o fechamento de quarta-feira (14), quando a ação encerrou o pregão a R$ 32,52.

Nem todos os analistas estão otimistas com IRB

Embora a empresa tenha crescido seu lucro e melhorado a questão da sinistralidade, os analistas da Genial Investimentos apontam que a rentabilidade da companhia, medida pelo Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (ROE), ficou em 6,1% no segundo trimestre de 2024. O número implica em uma alta de 4,2 pontos porcentuais na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Os analistas reconhecem que a resseguradora está melhorando seu desempenho operacional. Ainda que o ROE tenha crescido, a equipe de Genial comenta que esse patamar de rentabilidade é considerado baixo para a companhia. Comentam que, embora haja sinais de melhora nos resultados, compreendem que o impacto das enchentes no Rio Grande do Sul, que deve consumir parte da recuperação operacional esperada para 2024.

“O segundo semestre do IRB pode trazer resultados melhores do que o projetado, desde que não haja novos impactos significativos das enchentes no Rio Grande do Sul e o índice de comissionamento melhore de 30% para 20% após o encerramento, em junho, do contrato que havia prejudicado a rentabilidade de curto prazo”, apontam Eduardo Nishio, Wagner Biondo, Felipe Oller e Luis Degaspari, que assinam o relatório da Genial.

Os analistas calculam que a empresa de resseguros está sendo negociada a múltiplos justos para uma companhia de capital intensivo, com uma rentabilidade (ROE de 6,1%) ainda bem abaixo do seu custo de capital de 16,6%, dando uma rentabilidade líquida negativa de 10,5%.

Desse modo, a Genial tem uma recomendação para o investidor manter seus investimentos em IRB. Não é para comprar e nem vender ações da companhia, que é equivalente à neutra. O preço-alvo estimado para IRBR3 é de R$ 34,30 para o fim de 2024, uma alta de 5,47% na comparação com o fechamento de quarta-feira (14).

Por que o Safra diz que é hora de vender as ações da resseguradora?

A equipe do Safra tem a estimativa mais pessimista para a empresa. Os analistas dizem que a queda nos números da sinistralidade já era esperada e, por isso, o resultado da companhia ficou dentro do estimado. “Os sinistros estavam razoavelmente em linha com nossas projeções, mas os resultados de subscrição ficaram abaixo do nosso número devido às comissões iniciais de seguro de vida”, relatam Daniel Vaz, Silvio Dória e Gabriel Pucci, que assinam o relatório do Safra.

Os analistas também lembram que os prêmios foram beneficiados por uma reversão nas provisões técnicas, que era de -R$ 215 milhões no trimestre anterior e foi para R$ 49 milhões no segundo trimestre de 2024. Em meio a esses fatores e à baixa rentabilidade já citada pela Genial Investimentos, o Safra mantém sua classificação de underperform para as ações do IRB.

A classificação é equivalente à recomendação de venda. Segundo informações do Broadcast, os analistas calculam um preço-alvo de R$ 45 para as ações da companhia, o que significaria uma possível alta de 38,4% na comparação com o fechamento de quarta-feira (14).

Com a falta de consenso entre as três casas de análise, o investidor deve se questionar se vale a pena ou não comprar ou manter a ação da companhia – depende do perfil do investidor. Caso não tenha receio de perder dinheiro em busca de grandes lucros, a recomendação de compra da ação pelo BTG pode ser o melhor caminho. Se o investidor tiver o papel na carteira e já sofreu muito com ele e não quer realizar prejuízo, é melhor continuar com o ativo, mas sem efetivar novas compras, como diz a Genial. Se o investidor teme pela volatilidade do mercado e não quer perder o seu dinheiro, o ideal é seguir a recomendação do Safra e vender as ações do IRB (IRBR3).

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

Published

4 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

Inscreva sua empresa na lista Forbes Agro100 2024

Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

Escolhas do editor

iPhone 16: saiba tudo o que esperar do lançamento

Escolhas do editor

Lista de bilionários da Forbes tem brasileiro mais rico da história; veja top 10 de 2024

Carreira

Use o ChatGPT para aprender habilidades que pagam bem

O post Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto apareceu primeiro em Forbes Brasil.

Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

Published

4 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

Published

4 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.