Agronegócio

Por que você não deve “prever o mercado”? Aqui estão os números das perdas de quem tentou

Published

4 semanas ago

Agosto 23, 2024

“Comprar e manter” e “não tentar prever o mercado” podem ser os dois conselhos mais conhecidos sobre investimentos, mas essa sabedoria comum continua sendo ignorada. Quer uma prova? Em 2020, investidores assustados retiraram US$ 500 bilhões quando a pandemia fez o mercado financeiro despencar, mas, quando as ações se recuperaram, muitos perderam os ganhos. A conclusão consta no novo relatório da fornecedora de dados Morningstar.

O relatório Mind the Gap faz uma análise anual da chamada “lacuna de retorno do investidor“, que demonstra a diferença entre os retornos que os investidores realmente experimentaram e os retornos totais relatados para vários fundos. A equipe da Morningstar estima que o investidor médio ganhou 6,3% ao ano de 2013 a 2023, um ponto porcentual a menos que o retorno total médio de 7,3% dos fundos mútuos ou ETFs – aqueles negociados em bolsa que acompanham um índice de referência – dos Estados Unidos.

Ativos inundam rede social com promessa de retorno de até 30%: oportunidade ou ilusão para o investidor?

Essa lacuna pode ser amplamente atribuída ao erro de timing (momento) dos investidores no mercado financeiro. A diferença de 1,1% por ano — a Morningstar arredonda os retornos reais de 6,25% e 7,33% por ano — pode não parecer muito, mas no agregado, soma bastante. A empresa de dados financeiros estima que o investidor médio perdeu cerca de 15% dos retornos totais gerados durante o período de dez anos.

A diferença surge porque o retorno de 7,3% relatado pelos fundos pressupõe que os investidores permaneceram investidos durante todo o período. Mas não é assim que a maioria das pessoas realmente investe, observa a Morningstar. Eles podem fazer uma compra inicial no meio do ano, por exemplo, ou retirar fundos a qualquer momento.

“Seu retorno não será o mesmo que o retorno de comprar e manter”, escreve Jeffrey Ptak, diretor de avaliações da Morningstar. “Será o que seu dólar médio ganhou, dado o timing e a quantidade dessas compras e vendas. Se você comprar na alta e vender na baixa, seu retorno ficará atrás do retorno de comprar e manter.” E, como se vê, os investidores provavelmente farão exatamente o que são aconselhados repetidamente a não fazer — vender quando o mercado está em queda e perder a subsequente alta.

Embora houvesse uma lacuna entre os retornos dos investidores e os retornos totais dos fundos para todos os dez anos analisados pelo estudo, 2020 foi particularmente ruim, segundo a pesquisa. Houve uma lacuna negativa de 2% naquele ano, graças a oscilações selvagens e incertezas que levaram os investidores médios a se apressarem. Eles retiraram dinheiro durante a primavera, quando o mercado estava em queda, e realocaram apenas depois que o mercado começou a se recuperar.

O que fazer ao invés de tentar prever o mercado

O relatório sublinha por que é tão importante para os investidores manterem a calma e continuarem firmes durante as oscilações do mercado financeiro. Mesmo a negociação periódica inevitavelmente leva a tristezas, Burt Malkiel, autor do livro de investimentos mais vendido A Random Walk Down Wall Street (Uma caminhada aleatória por Wall Street, em tradução livre), disse anteriormente à Fortune.

“Há evidências tão claras ao olhar para investidores individuais: você vê que aqueles que negociaram mais são os que mais perderam dinheiro“, disse Malkiel, que agora é o diretor de investimentos da Wealthfront. “Ninguém pode prever o mercado, não tente fazer isso. E se você tentar, é muito mais provável que erre do que acerte.”

Além disso, exemplifica por que tantos especialistas como Malkiel incentivam os investidores a optarem por fundos de índice de baixo custo e ampla base em vez de tentar escolher as melhores ações individuais ou setores. Esses fundos tiveram o melhor desempenho entre aqueles analisados pela Morningstar, com a menor lacuna de retorno do investidor.

Enquanto isso, os fundos de setor de ações tiveram a maior lacuna, com os retornos dos investidores ficando para trás em 2,6 pontos porcentuais. Os fundos passivos também superaram em muito os fundos ativos.

“As descobertas implicam que investir de forma rotineira, como fazer contribuições regulares para um plano de aposentadoria, pode ser útil para capturar mais retorno”, escreve Ptak da Morningstar. “Quanto mais os investidores puderem mecanizar a economia e o investimento, menos provável é que se envolvam em atividades de negociação custosas. Nesse sentido, é adição por subtração.” A velha máxima dos investimentos, portanto, segue valendo: não tente prever o mercado.

Esta história foi originalmente publicada na Fortune.com

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*Este conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de Inteligência Artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.