Agronegócio

As vantagens e os riscos de investir em fundos IPCA+ 12%

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4 meses ago

Junho 4, 2024

Para quem topa correr mais riscos em troca de remuneração maior, os Fundos Incentivados de Infraestrutura (FI-Infra) podem ser uma opção muito atrativa. Esses fundos investem em empresas que oferecem serviços relacionados a linhas de transmissão e usinas eólicas, por exemplo.

Os retornos apresentados pelos FI-Infra podem ser de IPCA+ 10% ou IPCA+ 12% — números que fazem brilhar os olhos de qualquer investidor. No entanto, nem só de vantagens vivem os investimentos, e antes de tomar decisões é importante colocar na balança todas as características de um ativo. Qual o risco? As taxas são atrativas? São isentos de tributação? Sobretudo, o retorno compensa?

A premissa inicial é de que os FI-Infra entregam rendimentos acima dos títulos públicos por assumirem mais riscos. A rentabilidade é resultado da exposição em renda variável, ainda que tenham como referência aqueles títulos.

Dessa forma, não dá para afirmar que haja rentabilidade garantida, uma vez que tais fundos trabalham com a emissão de crédito privado. Portanto, o investidor deve ter em mente que o risco de entregarem ganhos menores que suas referências de renda fixa é uma realidade.

Ainda assim, a variação também pode trabalhar em favor de maiores lucros. Fundos como Sparta Infra CDI (CDII11) e Órama Infra FIC FIRF (OGIN11), por exemplo, tiveram rendimentos de 29,19% e 25,53% em 12 meses, respectivamente — ficando acima da referência de renda fixa.

Outro fator que pode atrair investidores é a isenção de impostos, tanto sobre a renda quanto sobre a variação da cota. Isso significa que se houver ágio (lucro com juros superiores ao praticado no mercado) o investidor não terá de pagar Imposto de Renda. As taxas de administração também são outro atrativo, sem que haja custo de distribuição. Isso acaba por limitar o preço do serviço ao patamar de 1%.

Mas a valorização da cota pode ser um entrave para a entrada de novos investidores. Quanto mais o fundo se valoriza, maior é a taxa de carrego. De modo que a rentabilidade contratada até o final passa a ser menor. Assim, é importante ficar atento para não entrar em um fundo já muito valorizado.

A liquidez dos fundos de infraestrutura é uma vantagem. Esses ativos são negociados em Bolsa, sendo necessário adquirir as cotas para negociá-las no mercado secundário. Uma vez listado na B3, o ativo passa a ser comprado e vendido entre acionistas. Isso desobriga o gestor do fundo de ter que desinvestir recursos ou negociar ativos no caso de haver resgates.

Por fim, os FI-Infra ainda pagam dividendos mensais aos seus investidores, mesmo que não haja obrigatoriedade. A dinâmica é uma forma de se manter à frente da concorrência — como os Fundos de Investimento Imobiliário (FII). Os dividend yields de FI-Infra podem chegar a 31.98% em 24 meses, como no caso do BTG Pactual Divida Infra (BDIF11).

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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4 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

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4 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

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4 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.