Agronegócio

Donald Trump x Kamala Harris: como a rivalidade política está afetando o dólar

Published

3 semanas ago

Agosto 27, 2024

As perspectivas de eleição do ex-presidente Donald Trump já estão tendo um efeito no mercado financeiro. Os chamados “negócios Trump”, uma série de apostas configuradas para render caso ele seja reeleito, começaram a se desfazer, de acordo com uma nota recente do banco de investimentos Macquarie. Um dos mais proeminentes desses negócios foi uma aposta em um dólar americano mais forte, porém o índice DXY, que compara a moeda americana com uma cesta de outras dividas, se encontra bem próximo do seu ponto mais baixo em 2024.

Somente em agosto deste ano, até a última terça-feira (27), o DXY caiu 3,41%. Agora, com a vitória da vice-presidente e candidata pelo Partido Democrata Kamala Harris parecendo mais provável, o dólar poderia enfraquecer ainda mais, disse a Macquarie. “A fraqueza está parcialmente atribuível ao desfazimento do ‘negócio Trump’, acreditamos, que foi construído sobre a premissa de mais inflação e taxas de juros mais altas nos EUA, o que apoiaria o dólar,” disse Thierry Wizman, estrategista global de FX e taxas da Macquarie.

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A Macquarie já acreditava que o dólar estava mais fraco do que deveria. Havia indicadores favoráveis para a moeda americana, incluindo uma série de quedas nos mercados de ações asiáticos e os bancos centrais do Reino Unido e da zona do euro, ambos cortando taxas de juros. Mas nenhum deles elevou o valor relativo do dólar.

“Que o dólar americano tenha enfraquecido desde o início de agosto é um pouco estranho, em nossa visão, pois veio durante um período em que os dados dos EUA (vendas no varejo, pedidos iniciais, ISM de serviços) apontaram para uma força relativa renovada no país, após as preocupações sobre uma recaída em recessão durante o final de julho e início de agosto,” escreveu Wizman.

O momento Kamala Harris e o dólar

A explicação, Wizman e sua equipe concluíram, foi que os investidores decidiram se afastar dos “negócios Trump” porque eles acham que o candidato republicano Donald Trump, que os faria acontecer, pode não vencer nas eleições presidenciais. Wizman aponta para o fato de que muitos dos negócios Trump começaram a se desfazer na semana imediatamente após o anúncio do presidente Joe Biden de que ele não buscaria a nomeação do Partido Democrata.

Algumas semanas depois, no início de agosto, quando as primeiras pesquisas mostrando Harris ultrapassando Trump saíram, o DXY caiu. Isso foi mais uma evidência circunstancial de que os negócios Trump estavam de fato se desfazendo, de acordo com Wizman.

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O momento da campanha de Harris, que a Macquarie apelidou de “Kamala-mentum”, continuaria o enfraquecimento do dólar americano à medida que o Federal Reserve (Fed, o banco central do país) corta as taxas de juros, diz a Macquarie. Com a Convenção Nacional Democrata a todo vapor, um salto pós-convenção nas pesquisas para Harris poderia até acelerar a queda do dólar, de acordo com a Macquarie.

Afastar-se do negócio Trump parece indicar que pelo menos alguns investidores estão perdendo a fé nas chances de Trump nas eleições para presidente dos EUA em novembro. No entanto, com vários meses até a votação, qualquer resultado está longe de ser uma conclusão precipitada. Especialmente em uma corrida como a deste ano que foi tão recentemente revirada, de acordo com Frank Kelly, estrategista político sênior na firma de investimentos DWS. “Julho foi o mês de Trump, agosto foi o mês de Harris e setembro vai ser uma briga total,” ele disse.

A incerteza tanto quanto qualquer outro fator está contribuindo para o recuo dos negócios Trump. As últimas pesquisas mostram os dois candidatos dentro da margem de um a dois pontos porcentuais de diferença um do outro. Antes da recente liderança de Harris em algumas pesquisas, Trump estava bem à frente de Biden, aparentemente navegando para uma vitória. Não sendo mais capaz de apostar em uma coisa certa, os investidores ajustaram.

Vitória de Trump poderia forçar o Fed a apoiar o dólar

Até agora, os investidores associavam Trump a um dólar americano mais forte porque acreditavam que suas prioridades de tarifas generalizadas, redução drástica da imigração e cortes de impostos seriam amplamente inflacionárias, e isso, por sua vez, forçaria o Fed a manter as taxas mais altas – o que elevaria o valor relativo do dólar nos mercados de moedas internacionais.

“Em nossa visão, Trump era percebido como sendo melhor – fundamentalmente – para um dólar americano mais forte do que uma administração Democrata seria,” escreveu Wizman. “Isso porque as políticas centrais de Trump – cortes de impostos, restrições à imigração, tarifas – seriam consideradas mais inflacionárias, mantendo assim as taxas de política mais altas do que de outra forma.”

Ironicamente, o próprio Trump não favorece um dólar forte. No passado, ele argumentou que o dólar está muito forte, o que tornava muito caro para os compradores estrangeiros adquirirem produtos dos EUA – veja mais detalhes nesta reportagem. “Temos um grande problema de moeda,” Trump disse à Bloomberg em julho.

Ataques entre os candidatos

Apesar disso, a maioria dos investidores e economistas espera que as políticas de Trump façam o oposto. “A percepção do mercado – e a nossa – é de que as políticas de Trump deveriam ser associadas a taxas de política mais altas do que as de Harris,” Wizman escreveu em sua nota.

Durante os primeiros dias de sua campanha, Harris foi relativamente vaga sobre políticas. No entanto, ela começou a apresentar mais detalhes na semana passada. Até agora, suas visões econômicas incluem a defesa de regulamentações contra aumentos excessivos de preços em bens de consumo, construção de mais estoque habitacional e eliminação de impostos sobre gorjetas (uma ideia introduzida pela primeira vez por Trump).

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A campanha de Kamala Harris sinalizou que ainda mais detalhes de políticas chegarão nas próximas semanas. A Convenção Nacional Democrata em andamento poderia servir como um ponto de partida para um lançamento de políticas mais amplo. Kelly, o estrategista político, acha que uma vez que isso aconteça, a campanha eleitoral passará para sua próxima fase. “Agora eles começarão a se atacar com questões políticas em vez de ser pessoal,” disse. Assim, o dólar no mercado internacional pode refletir o impacto das campanhas nas expectativas de vitória nas eleições.

Esta história foi originalmente apresentada na Fortune.com

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*Este conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de Inteligência Artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.

Agronegócio

Anec reduz estimativas de exportação de soja, milho e farelo em agosto

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3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

A Associação Nacional dos Exportadores de Cereais (Anec) reduziu nesta terça-feira (27) suas previsões para as exportações de soja, farelo de soja e milho do Brasil em agosto.

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Segundo relatório baseado nos embarques e na programação de navios, a exportação de soja brasileira deve alcançar 7,74 milhões de toneladas em agosto, ante 8,16 milhões na previsão da semana anterior.

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Agronegócio

Dólar hoje vai a R$ 5,53 com mercado ainda reagindo ao exterior e IPCA-15

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

O dólar hoje abriu em alta de 0,49%, cotado a R$ 5,5365. Ontem, no fechamento, a moeda americana foi comercializada a R$ 5,5021, uma alta de 0,08%.

Hoje, o mercado continua reagindo aos dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) na terça-feira (27).

Os dados apontam que o indicador desacelerou para 0,19% em agosto, alinhando-se com as projeções dos economistas. Em um período de 12 meses, a inflação atingiu 4,35%, levemente abaixo do limite superior da meta do Banco Central, que é de 4,5%. O IPCA-15 serve como uma “prévia” da inflação oficial medida pelo IPCA, devido a um período de coleta diferente: em vez de calcular a variação dos preços do primeiro ao último dia do mês, considera o intervalo entre a segunda quinzena do mês anterior e a primeira quinzena do mês atual.

Nesse caso, o período foi de 16 de julho a 14 de agosto. A desaceleração ocorre em um momento de crescente expectativa sobre os próximos passos da política monetária do Banco Central (BC). Membros do BC têm discutido a possibilidade de aumentar a taxa Selic na próxima reunião, em setembro, para trazer a inflação de volta ao centro da meta.

Atualmente em 10,50% ao ano, a taxa de juros é o principal mecanismo do BC para controlar a inflação. O objetivo de inflação da instituição é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e principal candidato a assumir a presidência do Banco Central em 2025, reiterou em um evento na segunda-feira que o BC está adotando uma postura cautelosa e “dependente de dados” para futuras decisões de política monetária, considerando “todas as opções em aberto” para a reunião de setembro do Comitê de Política Monetária (Copom).

Nas últimas semanas, o mercado tem acompanhado de perto as declarações de Galípolo e do atual presidente do BC, Roberto Campos Neto, buscando pistas sobre o rumo da política de juros. Na última terça-feira, um aparente desencontro entre os dois resultou em uma valorização do dólar.

Cenário externo

Externamente, o dólar ainda reflete uma maior cautela por parte dos investidores diante da intensificação das tensões no Oriente Médio e das expectativas em torno da magnitude do corte de juros nos Estados Unidos.

Durante o simpósio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), declarou que “é o momento” de reduzir os juros, confirmando a expectativa de que o ciclo de flexibilização monetária deve começar na próxima reunião do Fed, em setembro.

Agora, os investidores aguardam a divulgação de novos dados econômicos para ajustar suas expectativas sobre o tamanho da redução. Na ferramenta CME FedWatch, 71,5% dos participantes do mercado veem uma probabilidade de corte de 0,25 ponto percentual, enquanto 28,5% apostam em um corte maior, de 0,50 ponto.

A principal divulgação da semana ocorrerá na sexta-feira com o relatório do índice de preços PCE de julho, o indicador de inflação preferido do Fed. Na quinta-feira, dados sobre o Produto Interno Bruto (PIB) podem fornecer mais informações sobre o estado da economia americana.

Até agora, o dólar subiu 0,41% na semana, teve recuo de 2,69% no mês e alta de 13,39% no ano.

Agronegócio

Pré-mercado: à espera dos resultados da NVidia

Published

3 semanas ago

Agosto 28, 2024

Forbes, a mais conceituada revista de negócios e economia do mundo.

Bom dia! Estamos na quarta-feira, 28 de agosto.

Cenários

A notícia mais importante desta quarta-feira (28) vai demorar para acontecer. Apenas à noite, após o fechamento do mercado, será divulgado o resultado da empresa americana NVidia referente ao segundo trimestre de 2024.

Perspectivas

Os resultados da Nvidia serão divulgados semanas após seus gigantes da tecnologia terem divulgado os resultados. O nome da empresa foi citado durante essas chamadas com analistas, à medida que Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla gastam pesadamente em unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia para treinar modelos de IA e executar pesadas cargas de trabalho.

Nos últimos três trimestres, a receita da Nvidia mais que triplicou em termos anuais, com a grande maioria do crescimento vindo do negócio de data centers. Os analistas esperam um quarto trimestre consecutivo de crescimento de três dígitos. A partir daqui, as comparações ano a ano se tornam muito mais difíceis, e o crescimento deve desacelerar em cada um dos próximos seis trimestres.